沪铜库存正常季节性增加

期货资讯 2022-02-14 10:29

【导读】宏观 1、美国1月CPI同比增长7.5%,核心CPI同比增长6%,均创四十年新高。高通胀进一步加强了美联储可能在3月加息50个基点的预期。受此影响周五美股继续下跌,美元指数反弹。关注在3月议息会议之前对金融市场的压力 2、欧洲多国计划取消疫情防控要求,暗示欧美疫情后恢复正常化的节奏。美国连续三周初次申请失业金人数下降,暗示就业市场持续恢复。 3、周末美…

宏观

1、美国1月CPI同比增长7.5%,核心CPI同比增长6%,均创四十年新高。高通胀进一步加强了美联储可能在3月加息50个基点的预期。受此影响周五美股继续下跌,美元指数反弹。关注在3月议息会议之前对金融市场的压力

2、欧洲多国计划取消疫情防控要求,暗示欧美疫情后恢复正常化的节奏。美国连续三周初次申请失业金人数下降,暗示就业市场持续恢复。

3、周末美国继续炒作俄入侵乌克兰题材,原油价格冲高。俄乌欧当事国否认战争可能,炒作难以进一步升级。

4、央行货币政策报告出炉,强调跨周期调节,发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,继续降息降准预期强。

5、总结:高通胀导致3月议息会议前金融市场偏承压。国内1月货币财政政策靠前发力,流动性向好,国内预期偏稳。短线关注国内疫情散发对节后复工节奏的拖累

现货

1、周五铜价大跌,受美国高通胀数据下金融市场普遍的承压走势影响。不过短线价格重回近期平台,关注逢低买盘

2、LME铜库存减少,目前库存总量7.4万吨,较1月初高点已减少2.5万吨,现货升水30美元,旺季来临之际LME存在新一轮挤仓压力。

3、上海交易所铜库存增加6.6万吨,总量至10.6.SMM统计的主流消费地铜库存较周一增加2.7万吨至18.5万吨,较节前的9.8万吨增加8.6万吨。节后累库小幅高于去年。据了解去年南方就地过年较普遍而今年企业更多提前放假,且节后南方大范围雨雪天气,下游复工速度不及去年。元宵节以后下游将普遍开始复工,建筑工地的恢复一般在3月以后,属正常的复工节奏。库存增长一般会持续到3月下旬。但当前基础库存极端低位,因此正常的季节性累库对价格影响不大。

4、上周铜价受资金推动大涨大跌,波动剧烈。下游因还未复工,追高意愿淡,价格上涨后价差结构大幅弱化,精废价差扩大到2500元以上,进口亏损超过1200元。暗示炼厂可能继续出口,报关进口继续不及预期。周五现货升水仍维持在100元以上,体现不利比价下国内现货存较强支撑。关注价格回落逢低采购需求。

5、总结:LME存在挤仓支撑,沪铜库存正常季节性增加,现货维持升水暗示支撑强。随着下游复工价格支撑强,逢低持多,关注价格结构变化。今日71500-70800。

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