广发期货:市场情绪回落,双焦高位震荡

期货资讯 2024-04-24 10:12

【导读】广发期货:市场情绪回落,双焦高位震荡,Mysteel口径现货价格(准一级出库价格)环比-10.2至2...…

Mysteel口径现货价格(准一级出库价格)环比-10.2至2193.9元,焦炭主力合约价格环比-34至2263元,基差环比+23.8至-69.1元。现货价格指数来看,汾渭吕梁准一级冶金焦1710元,唐山1910元,日照港1950元。

【利润】本周全国焦化利润环比上升,但整体仍处于亏损状态,全国平均焦化利润环比+28至-98元。其中,山西环比+23至-88元,河北+9至-56元,山东+22至-57元,内蒙古+59至-102元。

【供给】受需求环比改善影响,焦炭日均总产量环比+1至106.3万吨。其中,全样本焦化厂产量环比+0.6至59.5万吨,钢厂环比+0.4至46.8万吨。【需求】本周日均铁水产量环比+1.47至226.22万吨,钢厂复产节奏偏慢,主因利润偏低与钢材需求偏弱。

【库存】总库存(焦化厂+钢厂+港口)环比-14.9至942.3万吨。其中,样本焦化厂-10.5至105.3万吨,钢厂-4.9至593.9万吨,港口+0.5至243.2万吨。

【观点】建材交易量走弱,市场情绪回落,双焦高位震荡。基本面上,供需双增,库存环比去库。供应来看,需求环比改善,焦炭日均总产量环比+1至106.3万吨,其中焦化厂与钢厂均有增量。需求来看,近期钢厂有复产预期,本周日均铁水产量环比+1.47至226.22万吨。库存来看,焦炭总库存(焦化厂+钢厂+港口)-14.9至942.3万吨,焦化厂与钢厂均有减量,港口库存小幅上升。前期上涨中,库存偏低,焦煤涨幅较大,而去库较慢的卷涨幅偏弱,因此卷煤价差收敛,双焦基差维持高升水结构。近日黑色金属有回调迹象,双焦升水结构有所修复;同时,由于焦煤估值相对高于成材,而终端需求改善并未兑现,卷煤价差面临波动风险,操作上,做缩卷煤价差策略逢低止盈。

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