原标题：减产预期存在棉花扶摇直上
七月初以来，棉花期货一路浩浩荡荡大举反弹，本周二创了年内新高17835点，税后小幅调整高位震荡，这轮强势反弹原因主要归结于新疆产区种棉花减仓的预期、USDA公布的供需数据表明：棉花库存消费比下滑，棉花近期已连续反弹多日，未来是否还有上行动能？
目前，供应方面，由于新疆棉花种植面积减少和近期持续的高温，棉花供应存在偏紧预期。需要方面，下游纺织品和服装企业库存较低，随着经济的复苏有着好的需求。棉花库存持续走低。这些因素叠加，棉花后市或继续震荡偏强运行。期货盘面看，棉花2109合约截至收盘，报收17600，收长腿十字星，上涨0.26%。
现货持续走高
昨天新疆地区棉花现货成交价格从七月初的16100涨到17750元/吨，环比增加200元/吨，7月26日储备棉轮出9568万吨，平均成交价17045元/吨，印度棉花现货价格截至本月24日，55800卢比/坎地，反弹强劲，总体来看，现货国内外市场现货棉花成交活跃，持续强势上涨。目前棉花2109合约基差150，2109和2201合约价差-235。
消费预期良好
截至六月底全国18个省186个棉花交割和监管仓库、社会库存、加工企业库存等调查数据显示，棉花商业库存总量301.73万吨，环比减少56万吨，下游棉纺织企业原材料库存处于低位，库存天数在减少，棉纺企业开工率68%,同比环比处于较高位置。6月服装鞋帽、针织织品类商品零售额1174亿元，同比增长12.8%；1-6月累计零售额6738亿元，同比增长33.7%，下游需求渐好转。美国USDA7月份公布的全球棉花供需报告数据显示，2021/2022年度棉花产量2599.4万吨，环比增加11.3万吨，消费2681.4万吨环比增加13.5万吨，期末库存1910.3万吨，环比下降34万吨，库存下降消费良好，一定程度上利多棉花。
需求总得来说，目前国内、国外消费情况良好，库消比走低，加上海内外经济的逐渐复苏，棉花消费需求或继续向好。
供给偏弱预期
今年新疆地区棉花在种植初期，遭遇大风和冻害等恶劣天气影响，种植进度比去年延迟15天左右，粗略预计可能会有5%-10%的减产，北疆地区缺水问题和南疆地区退耕还林都导致了新疆地区棉花种植面积的下降。
美国USDA六月份数据来看，2021/2022全球棉花产量2588.1万吨，环比上个月预测减少12万吨，减产主要集中在中国，五月份预测中国棉花产量598.7万吨，六月份预测数据582.4万吨，其他主产棉国家供给没有太大变化。
整体来看，供给层面尤其是国内供给，由于棉花种植面积的减少，有着减产预期，对于棉花上行或有一定支撑。
综合来看，棉花需要虽然是淡季，但在逐渐转好，供给方面新疆存在减产预期支撑棉花价格上行，国外市场供需暂时没有太大缺口，随着经济的复苏，消费的好转，棉花未来或继续震荡上行，后市可重点关注疫情进展、新疆减产及天气情况、纺织品进出口状况。
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