【导读】新湖期货 2022年11月26日，由上海北外滩绝对收益投资学会、中国绝对收益投资管理协会、新湖期货股份有限公司联合主办，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海市虹口区金融工作局特别支持的 “申城论剑·第十四届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第十二届年会——期货立法对中国绝对收益投资市场发展的促进”在云端成功举办 。…
新湖期货
2022年11月26日，由上海北外滩绝对收益投资学会、中国绝对收益投资管理协会、新湖期货股份有限公司联合主办，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海市虹口区金融工作局特别支持的“申城论剑·第十四届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第十二届年会——期货立法对中国绝对收益投资市场发展的促进”在云端成功举办。
新湖期货资产管理部总监林惜演讲在下午的“财富管理中的衍生品投资与应用”主题论坛上，新湖期货资产管理部总监林惜在题为《衍生品在资产管理中的应用》的主题演讲中表示经历30多年的发展，衍生品市场已形成比较完善的交易品种和交易场所。2022年8月1日《期货和衍生品法》正式实施是期货市场法治建设的里程碑，期货和衍生品市场的发展真正做到了有“法”可依，打开期货行业高质量发展新局面。衍生品上市的品种越来越多，也推动后续资产管理市场的高速发展。他通过交易维度管理、交易风险管理、交易成本管理、丰富交易策略四个角度深入探讨衍生品市场在资产管理中的有效应用。他认为现在对衍生品的配置还是远远不够，希望衍生品市场能得到更加壮大的发展，能够丰富更多的交易策略，提供更多的流动性和更多的风险管理手段，起到平稳市场的作用。
《衍生品投资与财富管理》圆桌论坛由申毅投资CEO、上海北外滩绝对收益投资学会副会长申毅主持的题为《衍生品投资与财富管理》圆桌论坛中，华安基金公募FOF基金经理何移直说在公募基金受到监管部门的严格监管的前提下，加之衍生品相对复杂，在公募基金里衍生品的应用还是个“新”东西，“新”东西的运用非常困难，因为它需要配合一整套的配套服务，包括运营的系统、风险管理的系统等等，对一个公司来说是一个挑战。总的来说，公募基金目前在衍生品上的应用是比较少的。渡苇基金总经理、避险网创始人刘文财表示我们正处于波动性、不确定性、复杂性和模糊性组成的一个无感时代。在这样的宏观环境下，无论从财富管理的角度，还是从实体企业生产经营的风险管理角度来看，衍生品都起到非常重要的作用。因为大多数人是无法长期跑赢指数，而期权是管理非线性风险中的重要工具，在尾部的风险或者极端风险管控中，对财富在长期收益增长方面很有优势。学术研究表明，实体企业、上市公司积极地使用期货跟衍生产品去做风险对冲，可以大大的提升公司本身的价值，基于此，更应该积极鼓励上市公司使用衍生产品。牧鑫资产董事长兼投资总监张杰平表示机构基金管理者非常强调对风险的管理。在《发现价格》一书里，可以看出机构越大使用期权衍生品的概率越高，这也与机构对风险认识的程度有关。他举例海外策略，很多对冲基金是需要买许多的期权来保护、对冲它的各种各样的风险。又讲述了另一类以小博大的投资策略，即用一定资金比例分散性地投资在每家基金。等待的是小概率事件的发生，需要足够的耐心。他希望国内也有更多的机构去做类似的策略，让职业经理人有更好发挥。但这些策略实施前提是需要很多工具来实现，相对国外的工具，他表示国内还有发展空间。上海交通大学上海高级金融学院实践教授阚睿认为要增加期权的应用，因为在风险配置上期权或者衍生产品是一个非常方便和更强力的投资工具。二要善于利用期权，三要谨慎地利用期权。而对于“乌龙指”，他认为第一类是系统出错。一个新系统在上线前，做好充分的调试、验证和内部的合规风控，这类“乌龙指”是可以避免的，且对整体经济影响不大。第二类“乌龙指”是某种策略或投资的理念带来的“雪崩效应”。这类往往是同质性引发的，每一个做策略的人都希望避免，但又是无法完全避免的。他认为从长期和整体来看，这类事件只是对相关的投资者带来亏损或盈利，影响不大。一个先进的技术出现后，它必定会产生各种各样的问题，去修正即可，不需要因此引发恐慌。
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