Mysteel解读：纺服零售增长仍为负，棉花消费难言

期货资讯 2022-06-18 15:34

【导读】导语： 近期外部环境偏空，外盘支撑减弱，本就处于供需双弱的国内棉市，棉花价格再度大幅下调，市场悲观情绪蔓延。从国家统计局最新公布的数据来看，终端服装消费仍显疲软，短期国内棉市仍将承压运行。 社会消费品零售总额同比跌幅收窄 累计跌幅扩大 3月底以来，国内疫情爆发，多处地方防控严格，人们购买力也出现下降趋势，社会消费品销售面临窘境，其零售总额同…

导语：近期外部环境偏空，外盘支撑减弱，本就处于供需双弱的国内棉市，棉花价格再度大幅下调，市场悲观情绪蔓延。从国家统计局最新公布的数据来看，终端服装消费仍显疲软，短期国内棉市仍将承压运行。

社会消费品零售总额同比跌幅收窄累计跌幅扩大

图1社会消费品零售总额增长情况图1社会消费品零售总额增长情况

3月底以来，国内疫情爆发，多处地方防控严格，人们购买力也出现下降趋势，社会消费品销售面临窘境，其零售总额同比增长、累计增长皆处于负数。据国家统计局数据显示，2022年5月，社会消费品零售总额同比增长为-6.7%，环比上月收窄4.4%；2022年1-5月社会消费品零售总额累计增长为-1.5%，环比上月扩大1.3%。从最新数据来看，社会消费品月度数据虽有修复，但整体仍处于疲软态势。

纺服商品零售额增长仍为负数

图2限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值累计增长图2限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值累计增长在社会消费品零售总额表现不佳的背景下，纺织品服装作为非必需品，整体零售数据也大打折扣。据国家统计局最新数据显示，2022年5月，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值累计增长-8.1%，连续三个月其累计增长率为负数。随着疫情防控逐见成效，各行各业经营逐步恢复正常，但纺服消费边际好转情况有限，1-5月服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值降幅环比上月有所扩大。

同时，穿类实物商品网上零售额数据也呈偏弱态势。2022年5月，实物商品网上零售额累计增长5.6%，环比4月份的5.2%上调0.4%；其中穿类实物商品网上零售额累计增长-1.6%，环比4月份的-1.7%上调0.1%，但仍然处于负增长状态。

图3网上零售额累计增长(%)图3网上零售额累计增长(%)表2近四年5月各类实物商品网上零售额情况

从实物商品的三大类来看，相比吃类和用类商品来说，仅穿类商品网上零售额累计增长为负。2022年5月吃类、穿类、用类实物商品网上零售额累计增长分别是16%、-1.6%、6.3%。从数据可以看出，穿类商品作为非必需品，当整体经济形势严峻的时候，人们对其购买力下滑高于其他品类。

综上，从5月份各类零售数据可以看出，在社会消费疲软的大背景下，线上、线下纺服整体消费情况均表现疲软，零售数据都处于负增长的情况。虽然疫情防控逐步解除，但人们消费心态也逐渐发生改变，更倾向于实用物品的消费，相反对于纺服非必需品的消费量有所下降。尤其是近期美联储加息75个基点至1.50-1.75%区间，创1994年以来最大幅度。且除了美国以外，英国、加拿大等国也开启了加息的步伐i，未来全球经济形势或更加严峻，纺服消费仍不乐观，从中长期来看棉市行情难言乐观。

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