长江铜周评：多重重磅消息刺激市场 本周铜价高

期货资讯 2022-03-18 17:59

【导读】摘要：美联储加息利空落地，风险情绪暂时释放，加上国内积极采取对市场有利的政策，以提振经济健康发展，鼓舞市场乐观情绪，叠加全球铜矿供应受到罢工扰乱，且国内某冶炼厂将停产以及铜库存下降，本周铜价高位偏强震荡运行。 一、本周国内现货铜价走势 ▲CCMN长江现货1#铜周走势图 3月18日当周，国内现货铜价低位反弹走高。长江有色金属网长江现货1#铜均价报72444元/吨…

摘要：美联储加息利空落地，风险情绪暂时释放，加上国内积极采取对市场有利的政策，以提振经济健康发展，鼓舞市场乐观情绪，叠加全球铜矿供应受到罢工扰乱，且国内某冶炼厂将停产以及铜库存下降，本周铜价高位偏强震荡运行。

一、本周国内现货铜价走势

▲CCMN长江现货1#铜周走势图▲CCMN长江现货1#铜周走势图3月18日当周，国内现货铜价低位反弹走高。长江有色金属网长江现货1#铜均价报72444元/吨，日均上涨218元/吨；此前一周均价报73078元/吨，与上周相比下跌634元/吨，环比下跌0.88%。

从宏观层面看，近期俄乌谈判现缓和迹象，美联储加息靴子落地，且国内高层释放利好信号，全球股市反弹冲高，市场情绪升温。库存方面，据钢联数据显示，周四国内主流消费地铜库存18万吨，较上周减少2.6万吨，保税库存28万吨，较上周增0.6万吨。因炼厂出口到保税，部分出口到境外。本周后半段比价重新恶化，暗示出口将继续，国内降库提前，支撑价格及升水。基本面来看，国内疫情原因多地有不同程度影响炼厂发货，且高升水抑制下游备货，需求现低迷谨慎观望，无奈商家挺价情绪未减，市场呈现僵持状态，整体成交表现难有亮眼。

综合来看，当前国内疫情强势蔓延，管控力度加大，铜下游消费部分受到影响，需求出现回落，但国内宏观氛围偏暖，库存连续下降和供应收紧预期下，铜价仍维持偏强走势。

二、期货铜价一周走势

▲CCMN伦铜周度数据走势图▲CCMN伦铜周度数据走势图▲CCMN伦铜周数据图▲CCMN伦铜周数据图CCMN数据显示，本周伦铜高位回落后探低回升。前四个交易日LME期铜均价报10042美元/吨，日均下跌38.25美元/吨；上周均价报10189.25美元/吨，与上周均价相比下跌147.25美元/吨，环比下跌1.47%。

随着俄乌战争形式明朗化，海外担忧情绪有所缓解，但高通胀造成经济增长前景破坏，油价炒作大起大落，整个风险资产处于利空状态。美联储一如期市场普遍预期加息25个基点，但并未带来更大鹰派惊喜，叠加全球股市齐涨，美元走弱，伦铜探底回升。

　全球铜矿供应受到罢工扰乱，同样也有助于支持铜价上涨。墨西哥集团旗下的南方铜业公司在秘鲁的Cuajone矿山已经暂停运营半个月以上。该公司可能不得不从墨西哥等地进口铜精矿，用于供应其位于秘鲁的铜冶炼厂。秘鲁是全球第二大铜生产国。

周四全球最大铜生产国智利的埃斯孔迪达铜矿的工会也威胁要举行罢工。这家铜矿也是世界最大铜矿。

▲CCMN沪铜周走势图

▲CCMN沪铜周数据图▲CCMN沪铜周数据图长江有色金属网数据显示，本周沪铜震荡走高。当前月合约周均结算价72092元/吨，日均上涨242元/吨；此前一周均价报72936元/吨，环比下跌1.17%。本周沪铜库存持续下滑，减少32162吨至129506吨，降幅19.89%。

三、伦铜周库存情况

         ▲CCMN伦铜库存周数据图

         ▲CCMN伦铜库存周数据图▲CCMN伦铜库存周数据图如图所示，本周伦铜库存回升，累积增加5300公吨至79500公吨，累积增幅7.14%。

四、国内外热点财经

国内方面：

1　【统计局：中国1-2月份房地产开发投资同比增长3.7%】统计局发布最新房地产开发投资和销售数据。住宅销售额累计同比下降22.1%至1.37万亿元；住宅销售面积累计同比下降13.8%至1.35亿平方米。商品房销售额累计同比下降19.3%至1.55万亿元；商品房销售面积累计同比下降9.6%至1.57亿平方米。房屋新开工面积累计同比下降12.2%至1.5亿平方米。

2、【中国1-2月份工业增加值同比增长7.5%】1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.5%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.34%。1—2月份，工业企业产品销售率为97.3%，同比下降1.2个百分点；工业企业实现出口交货值22668亿元，同比名义增长16.9%。

3、【1—2月份我国商品房销售面积同比下降9.6%】2022年1—2月份我国商品房销售面积15703万平方米，同比下降9.6%，其中，住宅销售面积下降13.8%；商品房销售额15459亿元，下降19.3%，其中，住宅销售额下降22.1%。2月末，商品房待售面积57026万平方米，比2021年末增加6003万平方米。其中，住宅待售面积增加5552万平方米。

4、国家统计局新闻发言人付凌晖：持续稳地价、稳房价、稳预期下，房地产下行态势有所减缓。1-2月份，房地产行业生产指数同比下降3.1%，降幅比上年12月份收窄1.2个百分点。

国际方面：

1、【美联储如期宣布加息25个基点】美联储决议声明：上调联邦基金利率目标区间至0.25%-0.50%，符合市场预期。上调储备余额利率（IOR）至0.40%，之前为0.15%，上调贴现利率至0.50%。继续加息将是适宜的。将在“未来”一次货币政策会议上开始缩减资产负债表。通胀居高，面临更大范围物价压力。乌克兰危机造成美国通胀压力和经济增速放缓。

2、【“新债王”Gundlach：美联储在货币政策行动上“远远滞后于利率曲线”。美联储主席鲍威尔3月16日关于加息和缩表的信息做得还可以。指望美联储软着陆是糟糕的赌注。当美联储多次加息之后，市场将回落。美国2022年通胀率可能会低于上年。市场已经达到2022年的顶部。美国可能会在2023年陷入经济衰退】

五、铜市一周要闻

1、3月14日，力拓（RioTinto）公告，已向绿松石山资源公司（TurquoiseHill）董事会提出一项不具约束力的提议，收购目前尚未拥有的绿松石山约49%的已发行流通股。绿松石山少数股东将获得每股34加元的现金，较最后收盘价溢价32%，总对价27亿美元（约合172亿元）。

2、3月16日消息：墨西哥集团旗下的南方铜业的高管周三表示，由于抗议活动导致Cuajone矿区生产中断，该公司计划为其在秘鲁的精炼厂进口铜精矿。

3、【嘉能可将以10亿美元的价格出售澳大利亚CSA铜矿】外电3月17日消息，国际矿业巨头嘉能可集团（Glencore）周四表示已同意将其澳大利亚CSA铜矿以10.5亿美元的现金价格出售给MAC（金属购并公司）。嘉能可表示，这笔交易包括在MAC持有的5000万美元股权和1.5%的冶炼权益金（NSR）。双方还同意签订一份购销协议，嘉能可将会采购CSA矿区生产的全部铜精矿。MAC是一家在纽约证券交易所上市的特殊目的收购公司。

4、【智利Escondida铜矿工会因福利问题威胁停工】外电3月17日消息，必和必拓（BHP）旗下的世界最大铜矿埃斯孔迪达（Escondida）铜矿工人工会周四威胁停工，因为集体合同中存在违约。埃斯孔迪达1号工会要求与公司高管举行紧急会议，讨论其对薪酬的不满，称资方未能遵守合同中的许多条件。工会要求尽快解决这些问题，否则将启动"劳工行动"，这意味着停工。埃斯孔迪达的工会和资方在去年8月签署了新的集体合同，其中包括一个创造历史的福利方案，向全体工人平均分配奖金。

六、铜价后市展望

随着战争影响逐步清晰，避险需求减弱，金融市场风险偏好回升。国内前两月数据略好于预期，管理层发出稳经济、稳金融强烈信号，也刺激国内风险偏好回归，整体空头情绪集中释放，乐观情绪回归，支持风险资产整体反弹。不过，中国的疫情形势依然令人担心。周四中国报告新增2,388例本地确诊新冠病例，几乎是一天前的两倍。这也是自2020年中国首次爆发疫情以来的最大一波疫情。

美联储加息靴子落地，宏观和期市氛围回暖，国内稳增长信号提高市场信心，且将采取更多积极主动货币政策助推提振股市上涨，有力支持经济的健康发展。加之，国内供应问题比较严重，去库方面仍然维持低位，现货升水高企，预计下周铜价仍偏强运行。操作建议：多单继续持有。（长江有色金属网仅供参考）

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