研报正文
一、行情综述
郑棉主力2401合约今日关键点位失守，最终收盘价较上个交易日下跌2.98%，收于15160元/吨，较上一个交易日下跌465元/吨。隔夜ICE美棉价格微涨，主力合约上涨0.02%，报收81.32美分/磅。
国际方面，美元承压回落提振棉花需求，美棉出口数据表现较前四周均值升高。
国内方面，郑棉突然破位下跌，随着疆棉收购进入尾声，下游消费端的疲软表现成为市场新的压制，市场关注重点从供给端切换至需求端。
综上所述，短期内棉价可能会维持在一定区间内震荡偏弱走势。
二、宏观、行业要闻
1、据美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告，截至11月19日当周，美棉采摘率为77%，去年同期为78%，五年均值为71%，此前一周为67%。
2、据全国棉花交易市场，截止11月20日2023/2024年度新疆棉累计加工286.43万吨，较上一日增加7.17万吨，较去年同期增加85.27万吨，同比增幅42.4%。
3、据中国棉花协会发布的棉纺织企业调查报告（2023年10月），纺织企业新增订单不佳，原料采购偏谨慎，但由于储备棉持续轮出，企业竞拍仍相对积极，月内原料库存有所增加。截至10月30日，纺织企业在库棉花工业库存量为90.7万吨，环比增加4.99万吨，同比增加44.19万吨。其中：21%的企业减少棉花库存，38%增加库存，41%基本保持不变。
4、11月21日讯，据中国棉花协会发布的棉纺织企业调查报告（2023年10月），月内纺织企业用新疆棉比例减少，地产棉和进口棉比例增加：纺织企业使用新疆棉占总用棉量的79.24%，较上月减少2.08个百分点，同比减少5.57个百分点，其中：储备新疆棉占比为46.6%，2022/23年度新疆棉占比为30.2%。纺织企业使用的产棉比重为4.53%，较上个月增加0.72个百分点。其中：储备地产棉占比为15.3%，2022/23年度地产棉占比为60.8%。纺织企业使用进口棉比重为16.23%，较上月增加1.36个百分点，同比增加5.88个百分点。
5、据中国棉花协会发布的棉纺织企业调查报告（2023年10月），本月内外棉纱价格均下跌，国产32支纯棉纱10月均价为24122元/吨，较上月下跌402元，跌幅1.64%，较去年同期上涨94元，涨幅0.39%；进口32支纯棉纱10月均价24312元/吨，较上月下跌了258元，跌幅1.06%，较去年同期下降了411元，跌幅1.66%。
6、11月21日讯，据棉农服务平台，2023年11月20日籽棉价格为7.18元/公斤，较上一日下跌0.08元/公斤，平均籽棉价格为7.53元/公斤，较上一日持平。
7、11月21日讯，据全国棉花交易市场，截止11月20日2023/2024年度新疆棉累计加工286.43万吨，较上一日增加7.17万吨，较去年同期增加85.27万吨，同比增幅42.4%。
8、11月21日讯，据中国棉花网，据海关统计，10月我国棉花进口量29万吨，环比增幅20.8%，同比增幅122.1%，延续8、9月份以来棉花进口同比大幅增长的势头。而10月我国棉纱进口量17万吨，同比增幅162.6%（环比降幅5.55%），增幅较8、9月份进一步扩大。部分棉花企业、棉纺织企业表示，虽然已预料到10月份棉花、棉纱进口同比仍将增长，但涨幅如此之大还是或多或少超出预料。
四、分析及策略
国际方面，美元承压回落提振棉花需求，美国棉花出口数据表现较前四周均值升高。
国内方面，郑棉突然破位下跌，随着疆棉收购进入尾声，下游消费端的疲软表现成为市场新的压制，市场关注重点从供给端切换至需求端。当前的基本面状况对棉价构成了一定的压力，下游开机数量的不断下降以及棉纱库存的高企现象均显示出需求不足的问题，终端订单的缺乏使得需求端的弱势表现的尤为明显。这些因素对价格形成了压制，导致轧花厂新棉销售进度缓慢。尽管如此，新棉成本依然是郑棉价格的重要支撑。目前，棉市呈现出期货价格与现货价格倒挂、新棉价格与收购价格倒挂的情况，新棉仍在等待套保机会以实现其价值。
综合来看，短期内棉价以区间震荡偏弱为主。因此，请投资者及时关注新棉收购的价格变化等相关信息的最新动态。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/29855.html，转载请注明来源