国债期货|全线大涨站稳百元

期货资讯 2021-08-01 00:00

【导读】原标题:国债期货|全线大涨站稳百元 来源:Commodity Trading Advisors 业内人士认为,月末效应后资金面转宽裕、央行公开市场操作连续加量、降准效应延续等因素是国债期货大涨的推动力。 债市能否持续走牛?尽管10年期国债收益率跌破3%重要关口,但是对于后市资金利率下滑的可持续性,市场存在分歧。 国元证券宏观固收首席分析师杨为敩认为,受月末效应影响,资金面此前一…

原标题:国债期货|全线大涨站稳百元来源:CommodityTradingAdvisors

业内人士认为,月末效应后资金面转宽裕、央行公开市场操作连续加量、降准效应延续等因素是国债期货大涨的推动力。

债市能否持续走牛?尽管10年期国债收益率跌破3%重要关口,但是对于后市资金利率下滑的可持续性,市场存在分歧。

国元证券宏观固收首席分析师杨为敩认为,受月末效应影响,资金面此前一度紧张。而当前月末效应已经过去,资金面也已转向宽裕,国债期货大涨的可持续性存疑。

临近7月末,央行连续两日开展300亿元7天期逆回购操作,维护市场流动性平稳。资金面明显宽裕起来——从货币市场利率来看,DR007加权利率在此前连续3日上涨后,昨日下行10.13BP,报2.2898%。

中信证券明明团队认为,资产配置难和避险逻辑主导了降准后的债券市场。中长期看,利率走势取决于降准后是否还有有利于资金面、流动性的相关政策出台。立足于当前债市,财政政策短期仍然难以有较大发力诉求,流动性担忧缓解和资产配置难会推动利率下行。

关于未来的宏观政策取向,杨为敩偏向于“偏紧”的预期。他认为,未来一段时间,通胀压力可能会加码。“尽管7月实施降准,但8月央行公开市场操作或许会回笼大量资金,叠加财政投放,资金净投放量并不多。”杨为敩说。

江海证券首席经济学家屈庆表示,在经济增速承压的背景下,稳健的货币政策、保持流动性合理充裕是对实体经济的很好支持。

业内人士向上海证券报记者透露,8月起,地方债发行节奏或将加快,资金面可能偏紧。届时央行是否会弥补这部分流动性,还将取决于经济基本面的表现。(来源:上海证券报)

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