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近期各省粗钢压减政策频出,黑色系商品走势出现了分化,煤炭和成材端温和缓慢走强,但铁矿本周初开始走弱连续下跌,昨日盘中一度快要触及跌停,在各地区压减粗钢产量逐渐落地的背景下,铁矿石价格是否有继续走弱的可能性?
目前,铁矿现货价格回落、四大矿山发运量下滑、下游压碱粗钢政策始终压制铁矿需求,铁矿石港口库存出现累库,但下游钢厂利润开始有所好转,虽然恢复较慢,但利润的回升对于铁矿价格可能会有一定支撑。所以总体来看,铁矿石或继续宽幅震荡运行,期货盘面看,截至收盘,铁矿石2109合约报收1124,收小实体阴线,下跌2.01%。
现货价格明显回落
本周各港口外矿价格都中幅回落,国内铁矿价格小幅下跌,截止昨天,澳矿方面,65%卡拉拉精粉1607元/吨,日环比减少50元,周环比减少60元,63%纽曼块1776元/吨,日环比减少36元,周环比下降74。巴西矿方面,62%巴粗1475元/吨,日环比下降40元,周环比减少104元。唐山地区66%铁精粉1630元/吨,日环比减少10元,周环比无变化。总体来看铁矿受下游补库热情不高的影响,需求疲软,价格回落。pb粉矿基差306,铁矿2109合约和2201合约价差100。
铁矿需求疲软
七一大庆之后虽然钢厂产量逐渐回升,但由于钢厂低利润及压减粗钢产量政策的限制,虽有回升,但是和同期及前期相比还是有一定差距。截至上周五247家钢企产能利用率88.5%周环比增加2.55%,铁水日均产量235.7万吨,周环比增加6.78万吨。
库存方面,45港港库存12551万吨,环比增加94万吨,港口铁矿石库存继续延续累库状态,钢厂进口烧结粉库存1608.72万吨,开始小幅增加。
总的来说,铁矿港口库存和钢厂库存都出现累积,下游压减产预期导致铁矿需求偏软。
四大矿山发运量下滑
截止上周五,澳大利亚和巴西铁矿发运量回落,到港量环比大幅回落,其中力拓产量有较大幅度下滑,其余矿山有所回落。其中澳大利亚发往中国量1277万吨,环比减少281.1万吨;巴西发货总量752.4万吨,环比增加71.8万吨。中国45港到港总量2276.0万吨,环比减少236.7万吨,到港、发运同步下降,短期供应低于预期。
供应端预计预期,加之钢厂利润开始好转,对于铁矿的价格会有一定支撑,不宜过分看空。
综合来看,铁矿需求疲软,供应不及预期,但铁矿目前供需之间矛盾并不突出,近期下跌主要受国内压产政策的影响,需求预期减弱,铁矿或继续震荡运行,后市可重点关注环保限产执行情况及成材端下游需求态势。
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