华泰期货镍不锈钢日报20221229:精炼镍现货升水小

期货资讯 2022-12-29 00:23

【导读】镍品种: 昨日沪镍价格仍维持强势运行,现货市场成交清淡,现货升水小幅回落,进口亏损幅度有所收窄。SMM数据,昨日金川镍现货升水下降1750元/吨至8500元/吨,俄镍升水下降250元/吨至7150元/吨,镍豆升水持平为3250元/吨。昨日沪镍仓单持平为1145吨,LME镍库存减少72吨至54228吨。近期硫酸镍需求不佳、价格连续下跌,镍豆自溶硫酸镍亏损幅度连续创历史新高。 ■镍观点: 当前镍…

镍品种:

昨日沪镍价格仍维持强势运行,现货市场成交清淡,现货升水小幅回落,进口亏损幅度有所收窄。SMM数据,昨日金川镍现货升水下降1750元/吨至8500元/吨,俄镍升水下降250元/吨至7150元/吨,镍豆升水持平为3250元/吨。昨日沪镍仓单持平为1145吨,LME镍库存减少72吨至54228吨。近期硫酸镍需求不佳、价格连续下跌,镍豆自溶硫酸镍亏损幅度连续创历史新高。

■镍观点:

当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持,未来中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量,精炼镍供需或将转为过剩,中线预期偏空。短期来看,全球精炼镍显性库存仍处于历史低位,低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大,容易受资金情绪影响,短期镍价或偏强震荡。不过当前镍价已处于历史高位,其上涨主要受低库存与资金推动,并无实际供需支撑,或存在高估风险,且中线供需预期不乐观,需理性对待。

■镍策略:

中性。

■镍关注要点:

精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能投产进度、主要镍供应国政策。

304不锈钢品种:

昨日不锈钢期货价格延续反弹,现货价格持稳为主,基差继续小幅回落,目前处于中游水平,现货市场成交较前一日略有转弱。昨日无锡市场不锈钢基差下降65元/吨至365元/吨,佛山市场不锈钢基差下降65元/吨至365元/吨,SS期货仓单增加817吨至36233吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价上涨5元/镍点至1360元/镍点,近日不锈钢期货盘面即期利润处于亏损状态。

■不锈钢观点:

不锈钢短期供需两弱,中线预期供需同增。不锈钢中线产能充裕,供应压力较大,限制价格上行空间,而中线消费亦有转好预期,中线供需同增格局,暂无明显的错配机会。短期来看,市场处于供需双弱状态,304不锈钢原材料价格坚挺、钢厂成本高企、利润状况较差,部分钢厂减产,而消费端亦表现疲弱,社会库存逐步累升,加之期货价格受到交割品因素影响,短期或弱势运行。不过当前期货盘面利润已经处于亏损状态,预计下方空间亦难打开,暂仍以震荡思路对待。

■不锈钢策略:

中性。

■不锈钢关注要点:

宏观政策、印尼镍产品出口政策、不锈钢库存与仓单。

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