华泰期货甲醇日报20221111:国内部分装置检修,进

期货资讯 2022-11-10 21:56

【导读】策略摘要 等待低位配多。甲醇煤头检修增加后,11月国产量有所下调,11月总平衡表转为小幅去库。港口等待11月中旬兴兴若复工则港口继续进入去库周期。且目前港口库存仍处于低位,等待低位考虑多配。 核心观点 ■ 市场分析 甲醇太仓现货基差维持在01+205(10),西北周初指导价调降,港口基差持稳。 河南中新10.31停车。青海中浩60万吨天然气装置10.31停车,预计明年3月前后…

策略摘要

等待低位配多。甲醇煤头检修增加后,11月国产量有所下调,11月总平衡表转为小幅去库。港口等待11月中旬兴兴若复工则港口继续进入去库周期。且目前港口库存仍处于低位,等待低位考虑多配。

核心观点

■ 市场分析

甲醇太仓现货基差维持在01+205(10),西北周初指导价调降,港口基差持稳。

河南中新10.31停车。青海中浩60万吨天然气装置10.31停车,预计明年3月前后恢复运行。博源100万吨天然气装置10.31停车检修,预期60万吨装置12月中旬重启,40万吨装置明年1月重启。山西晋煤华昱和新奥达旗装置均已经复工。沧州中铁20短停2周,临泉化工50短检1周。国内煤头检修部分增加,反映前期亏损检修,国外供应相对充足。

关注盛虹MTO装置动态,后续仍需关注检修传闻。诚志一期MTO停车检修仍等待复工,2期MTO装置维持运行。常州富德MTO现已顺利出乙烯丙烯合格品。兴兴MTO重启时间待定。江苏斯尔邦MTO装置目前负荷7成附近,长约供应进行中。神华新疆60万吨/年烯烃装置于11月4日重启,目前装置正常运行中。山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置今日运行7成,计划近两日停车检修20天左右

整体来看,沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存在55.29万吨,环比上周四(11月3日整体沿海库存在54.7万吨)上涨0.59万吨,涨幅在1.08%,同比下跌38.63%。库存有所上升,港口方面主流区域提货维持较高水平,进口船货抵港增量,库存止降转增,港口基差继续缓和。随着伊朗装置有所恢复,10月末至11月上旬可能会有集中到港,仍需密切关注。

策略

(1)单边:等待低位配多。甲醇煤头检修增加后,11月国产量有所下调,11月总平衡表转为小幅去库。港口等待11月中旬兴兴若复工则港口继续进入去库周期。且目前港口库存仍处于低位,等待低位考虑多配。(2)跨品种套利:观望,等待盛虹复工后再参与LL01-3MA01逢高做缩价差(3)跨期套利:1-5价差逢低做正套。

■ 风险

原油价格波动,煤价波动,MTO装置开工摆动

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