大衰退?大奇迹日!

期货资讯 2022-06-14 17:35

【导读】 下载新浪财经APP,查看更多资讯和大V观点 牛钱网 美股崩了,我们逆势走强。但一切还只是开始。 华尔街正在担忧经济进入衰退阶段,当前的抛售是因为恐慌,而不是避险,如果衰退真的来了,没人能力挽狂澜。 VIX加权日线走势(恐慌指数) VIX恐慌指数持续呈现通道向上,但很明确的一点是:冲高必然回落。华尔街对…

行情图 牛钱网

美股崩了,我们逆势走强。但一切还只是开始。

华尔街正在担忧经济进入衰退阶段,当前的抛售是因为恐慌,而不是避险,如果衰退真的来了,没人能力挽狂澜。

VIX加权日线走势(恐慌指数)

VIX恐慌指数持续呈现通道向上,但很明确的一点是:冲高必然回落。华尔街对衰退异常担忧,因为他们知道之前放了多少水,但心里还是对美联储“黑鹰坠落”有一丝希冀。或者说,幻想?

星期一,黑色。主要受到上周五晚间美国CPI超预期的数据影响,在利率决议前夕,这么关键的节骨眼上,让大家看到了通胀的可怕,自然就会臆测美联储加息抗通胀的决心。50基点?75基点?甚至100基点?

恐慌来了,离谱的想象就不会离谱。美股暴跌,周一传染到亚太,又是一片腥风血雨,还出现了国债利率上行的现象——这是加息的附带效果,融资成本上升会重创投资。

日本政府还在疯狂购买国债以对抗利率上行,他们不救股市,不救汇率,救大金融实体?有人开始揣测日本是不是故意贬值的,无论刻意与否,客观上讲,日本汇率暴跌会有两个实质的影响:1,或许会带崩亚洲货币;2,形成出口优势。

日本央行在6月份的购债规模将达到大约10万亿日元,相当于美联储每月购债3000亿美元实行量化宽松。

德意志银行警告称,日本央行购债政策,可能造成金融市场不可预测的波动,令日元彻底失去基本面估值锚点,而令日本金融市场濒临系统性崩溃。

美元兑日元周线

不仅日本如此,周一亚洲地区很多国家和地区都在承受“股债汇”三杀,比如印度。加息预期,股票、债券价格下跌,美元升值,对应其他币种的贬值随之而来。

美国正在利用加息和对比优势,逐步完成美元升值。美国是金融大国,并不是出口为主导,且出口商品有较强的技术竞争力,并不依赖价格优势。这似乎决定了他们对外资的需求——衰退期不能让美元崩塌。

所谓的衰退以就业率连续下降为主要标志,目前还没出现,但已经连续两个月就业率增长停滞。通胀vs衰退,加不加息呢,美联储也很头大。

美国失业率

那么加息是不是衰退的罪魁祸首呢?

是也不是,毕竟加息是为放水“擦屁股”的,过度量化宽松才是元凶。

1989年中旬开始的衰退就是之前加息造成的,出现在利率高位维持的末期。00年持续4年的衰退是之前近7年加息、利率高位的结果。07年末的衰退似乎早就预示了08年的金融危机,同样衔着高利率的尾巴。19年结束的利率高悬,似乎和往年不同,并没有衔接衰退,但20年初的疫情打乱了节奏,疫情制造了一次意外的衰退,如果没有疫情,也很难说自然衰退会不会跟在后面,毕竟消费水平在19年就开始下降了。

而这次商品股市双杀有两点不同:

1,衰退未到,美股先跌

在过去40年中,这种现象也出现过几次,简言之就是,放水越多加息越强,美股会在衰退前反应,甚至在衰退前、中两次暴跌。商品反应则显得尤为滞后,但如果放水不多不持续,商品反而会提前反应,比如18年初期。

今年道琼斯工业指数下跌16%,就是对大放水和强力加息的担忧。87年衰退前夕,美股暴跌34%,而衰退期间下跌17%,预期也会杀人诛心。

加息初期也可能会利好商品,因为加息会优先抽取非存款资金,让消费能力暴露出来,也就是为什么现在美国的购买力反而增强了,目前就是这个情况。

2,独立自主,彰显本色

在本次全球股市大跌中,国内A股却显得很强势,抗跌明显。

中证报头版:靶向支持力度加大,降准降息仍有空间。专家表示,在通胀压力可控、美联储加息周期外溢效应已过顶峰等因素作用下,下半年稳健货币政策将继续加大实施力度,调控空间充足,降准降息仍有可能。

在疫情期间,人类并没有展现出足够的团结,粮食危机、能源危机、战争、网络攻击、思想舆论打击频发,正如某个人专家所言,“和平红利已终结, 中国到了不得不准备全面脱钩的时候”在这种动荡分裂的局面下,人人自危,自求多福,货币端和经济政策上,我们也不得不走向自强的中国特色道路。

别人放水我们洒水,别人加息我们维稳,目的就是保持经济的动态平衡发展,是否保持步调一致,似乎并没有那么重要。

前几天一个朋友说我们也放了很多水,可我从数据上怎么也看不出来。

这是近10年的M1同比水平,疫情以来,21年1月M1就达到了峰值水平,和大水漫灌挂不上钩。

人民币贷款每年5月达到峰值,20年创了前3年新高后就开始下行了,和M1正好对应上。

近3年月度社融存量环比处于相对较低的水平。

正所谓,身正影不斜,风啸我屹然。

当前我们的出口依然较好,但需求受到疫情的钳制,地产压力依旧较强,可关注下半年基建的发力。

地产5月官方数据还未公布,但我们可以跟踪挖掘机开工小时数作为前瞻分析。5月是周期中的高峰期,但今年5月的数据明显疲软。6月上海解封,期待高峰期能有后移。

综上所述,如果美国进入衰退期,全球金融都会受到重创,但我们坚持自主的政策会产生良好的经济可再生性。我们有强大的制造业基础,有稳定的需求,有勤劳的人民,更少的泡沫,只要坚持价值取向,不忘初心,拒绝躺平,我们就能稳中求进啦!

文章部分数据来源于华尔街见闻、wind,仅供参考,不代表本平台及所在机构观点,据此入市风险自负。期货市场有风险,投资需谨慎!

本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/13575.html,转载请注明来源