Mysteel解读:第四轮猪肉收储在即,但猪市短期颓

期货资讯 2022-04-09 16:27

【导读】[导语]:4月8日,国家出台消息称近日再启动第四批4万吨冻猪肉收储,希望推动生猪价格尽快回归合理区间。1-3月猪价呈现阴跌态势,但跌势在减缓。4月政策收储力度可能增加,但由于供强需弱问题短期还难解决,预计猪市仍在底部弱势运行。 4月8日,国家发展改革公众号发布消息称,近期猪粮比价持续低于5:1,拟于近日再收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行,国家…

[导语]:4月8日,国家出台消息称近日再启动第四批4万吨冻猪肉收储,希望推动生猪价格尽快回归合理区间。1-3月猪价呈现阴跌态势,但跌势在减缓。4月政策收储力度可能增加,但由于供强需弱问题短期还难解决,预计猪市仍在底部弱势运行。

4月8日,国家发展改革公众号发布消息称,近期猪粮比价持续低于5:1,拟于近日再收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行,国家将持续开展收储工作,推动生猪价格尽快回归合理区间。1-3月猪价呈现阴跌态势,2月国内生猪均价12.58元/公斤,较1月下跌1.62元/公斤,跌幅11.40%,3月生猪均价11.97元/公斤,较2月下跌0.61元/公斤,跌幅4.85%,3月随着政策启动收储、卫生防控加强、部分冻品入库等因素,3月猪价跌势减缓。

4月上旬,受清明节短期影响,猪价先跌后涨,但整体上未改变颓势局面。4月政策收储有进一步加码可能,那猪价是否有望回归“合理区间”呢?

4月生猪供应较足,解封之后或压力再增

2021年6月份能繁母猪恢复到本轮猪周期4564万头的高峰,之后开启去产能阶段。根据10个月繁育周期推断,目前3-4月正是生猪出栏高峰时期。Mysteel监测的123家规模场样本企业数据看,2022年3月规模场商品猪出栏量757.47万头,环比上涨19.57%,同比上涨50.54%。一方面,2月因春节原因,部分出栏任务未完成延迟到3月,另一方面,市场对后期看空,部分提前出栏。到3月末,存栏量降至2822万头,环比下跌3.4%,同比上涨13.44%,整体仍处于较高水平。

根据4月初调查来看,4月部分规模场出栏计划量环比有所下降,或会适当减轻养殖端竞争压力,但整体产能去化减缓,当前生猪存栏量仍处于历史高位,生猪整体供大于求矛盾还未改变。

值得关注的是,3月多地出现的口罩事件正在得到良好控制,东北整体防控形势正在向好,8日下午吉林吉林市宣布,经过37天的连续作战实现社会面清零目标,将根据疫情形势变化及时调整相应防控策略,逐步解除封控管控措施,辽宁省部分地区预计中旬有解封。预计解封之后,前期被动压栏的猪源有望恢复出栏,由于体重普遍都有些增加,养殖端出栏积极,在本月中下期或带来一定供应压力。

4月需求淡季,部分企业仍灵活入库

4月气温继续升高,短期暂无节日等利好,猪肉消费进入偏淡季节,尤其是肥猪需求下降,这将贯穿整个二季度。此外,国内卫生防控预期在较长时间内一定程度上制约餐饮、终端等猪肉消费。

自3月开始,猪价开始二次探底,部分屠宰企业也趁底开展冻品入库操作。目前第四轮猪肉收储在即,而且后期还有进一步加码可能,市场底部挺价信心或升温,短期猪价也有再次反弹可能。随着猪价筑底预期增强,不排除后期更多企业进行入库,进一步夯实底部位置。

利润短期难以扭亏,养殖端仍需规避风险

截至4月7日,当周自繁自养周均亏损507.89元/头,亏损收窄76.29元/头。5.5月前外购仔猪在当前猪价下亏损249.56元/头,亏损上涨79.14元/头。月初规模养殖场缩量挺价,加之清明节消费支撑,猪价偏强运行。同时饲料原料豆粕价格回落,养殖成本有所降低。

从1月份开始,国内生猪养殖已经持续亏损3个月以上,对养殖户带来较大压力。3月养殖端散户抗价能力减弱,部分认亏出栏以减少损失。目前标肥价差已经很小,养殖端无主动压栏行为,4月整体出栏心态仍偏积极。

从生猪运行周期来看,4月仍处于出栏高峰阶段,加上部分地区可能解封,前期被动压栏猪源释放,生猪供应压力仍然不小,加上4月刚需消费无明显增量,4月生猪市场整体还有一定回落压力。由于政策收储进展到第四批,而且后期有进一步增加收储力度可能,4月市场底部挺价心态增强,猪价将进一步确认和巩固底部区间,猪价继续下跌空间预计也有限,但短期还难回归到盈利水平,养殖端仍把握好出栏节奏,在不利行情阶段减少损失和保存实力。

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