文：光大期货
1、供应端，泰国8月处于增产期，但是受阶段性多雨天气影响，原料胶水收购价格重心小幅抬升。泰国合艾胶水月均收购价格在49.91泰铢/公斤，环比上月上涨14.55%；最低收购价格在45.5泰铢/公斤；最高收购价格在52.7泰铢/公斤。国内原料价格8月下旬高位回落。印尼2021年7月份天然胶出口量为20.02万吨，环比上涨2.2%，同比减少13.97%。其中标准胶出口19.2万吨，混合胶0.17万吨，烟片胶0.4万吨。2021年1-7月印尼天然橡胶出口总量145.5万吨，同比增长6.83%。
2、需求端，本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷为61.15%，较上月开工走高6.77个百分点；较去年同期走低12.97个百分点；较2019年同期走低2.57个百分点。半钢轮胎生产企业月均开工负荷为58.74%，较上月走高6.11个百分点，与去年同期相比下滑11.22个百分点，与2019年同期相比下滑5.44百分点。8月轮胎库存持续增加，轮胎企业全钢胎库存周转天数为44天，月环比增加3天。轮胎企业半钢胎库存周转天数为41天，月环比增加1天。今年8月份，我国重卡市场预计销售各类车型5.6万辆（开票数口径），环比下降27%，同比下滑57%，销量比去年同期减少了7.4万辆。
3、库存方面，截至8月30日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为38.21万吨，月环比减少2.82万吨。区内17家样本库存为7.76万吨，月环比下降1.01万吨。青岛总库存45.97万吨，月环比下降3.83万吨。截止09-03，天胶仓单19.248万吨，月环比增加14570吨。交易所总库存22.5354万吨，月环比增加28604吨。20号胶仓单3.0161万吨，月环比下降4694吨。交易所总库存4.1443万吨，月环比下降5731吨。
4、8月沪胶冲高回落，主力合约最高上破万五点位，但由于缺乏基本面支撑，以及宏观情绪转空拖累，下旬盘面大幅下滑，回吐前期上涨幅度。现货市场因成品库存压力较大，下游工厂主动控产，刚需采购为主。9月来看，供应端东南亚疫情炒作降温，并且从泰国、印尼出口情况来看并未受到明显影响。需求端轮胎厂厂家库存压力和市场需求不足的问题短期难以缓解，9月仍以低位震荡为主。
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